单期股息贴现模型
要理解股息贴现模型，我们需要从基础开始。最简单的方式是首先从单个时间段开始，然后再扩展到更复杂的情况。因此，术语单期股息贴现模型。
应用该模型的目的是，如果我们知道某些关于该股票的信息，就可以推导出该股票的公平市场价格。这些信息包括预期未来价格、预期在该单个期间内的股息支付以及投资者所需的投资回报率。
让我们通过一个例子来理解单期股息贴现模型的应用：
示例：
一位投资者正在考虑某只股票的正确价格应该是多少？他知道自己期望的必要收益率为9%。他还知道该股票将在当前期间发放5美元的股息，并且预计市场价值在期末将达到200美元。该股票的公平价格应该是多少？
计算：
我们知道股票的价值等于从中获得的所有未来现金流的现值。在这种情况下，我们得到两种不同形式的现金流。一种是股息，另一种是最终出售收益。
让我们将股息称为D1，最终出售收益称为P1。因此，我们在期末获得的总现金流为D1+P1。接下来的任务是计算这些现金流的现值，即以投资者预期的回报率进行贴现。
因此，单期股息贴现模型的公式为：
现期市场价格 = (D1+P1)/(1+r)
因此，在我们的案例中，它等于：
（$5+$200）/1.09 = $188.07
因此，这只股票的公平市场价格应该理想地是$188.07
结果解读：
如果投资者对其所有假设都相当自信，则该股票将以$188.07的现值提供给投资者。
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因此，如果价格定为$188.07，投资者可能或可能不会购买该股票。由于它仅满足投资者的期望，没有异常利润可以赚取。
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如果价格低于$188.07，则该股票被低估，投资者应立即购买。如果投资者的假设是正确的，他/她将从购买和出售这只股票中获得意外之财。
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如果价格高于$188.07，则投资者应避免购买。股票内在价值低于投资者愿意为此支付的价格，投资者最好将这笔钱投入到其他投资中。
实施难度：
如果两个在未来才能知道的变量——未来的股价和未来的股息——能够准确预测，那么单期股息模型可以告诉你价格是否被高估或低估！
此外，虽然理论上投资者应该知道他们的必要收益率，但并不是所有的投资者都能确切知道！所以公式中使用的第三个变量也很难预测。
毫不奇怪，这似乎不是一个好主意。猜测准确的股息本身可能是困难的。然而，猜测准确的未来价格几乎是不可能的！因此，似乎这个模型不是非常有用，如果你单独考虑它的话。
然而，这个模型构成了后来模型的基础，其中一些模型基于更现实的假设，因此更加适用和有帮助。
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