可持续增长率与杜邦分析（PRAT模型）

我们已经对可持续增长率的概念有了基本的了解，并且知道了它如何与任何特定公司的估值相关联。在这篇文章中，我们将更深入地探讨这一公式，并尝试将其与广泛用于预测股本回报率（ROE）的杜邦模型联系起来。

让我们更详细地探讨这个概念：

可持续增长率公式：

可持续增长率公式非常直接。它是基于两个因素推导出来的。其中一个因素是留存收益比率“b”，另一个是股本回报率或ROE。因此，ROE数值是该公式的重要决定因素。

然而，在现实生活中，很难预测未来期间的ROE数值。这就是为什么创建了杜邦分析的原因。由于ROE是可持续增长率的决定因素，杜邦分析也与可持续增长率的概念交织在一起。本文将解释这种关联。

拆解ROE - PRAT模型：

可持续增长率的公式是

SGR = b * ROE

其中b表示留存收益，即（净利润 - 股息）/ 净利润

而ROE代表股本回报率，可以通过杜邦分析分解成三个组成部分比率：