私募发行简介

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当我们想到投资银行以及它们所从事的活动时，我们往往会想到首次公开募股、债务承销等非常公开的活动。然而，现实是通过投资银行进行的许多投资实际上是私募发行。

在这篇文章中，我们将更详细地了解什么是私募发行以及为什么某些类型的投资者会使用它：

什么是私募发行？

私募发行是一种股票销售方式，就像首次公开募股一样。然而，在首次公开募股的情况下，公司必须向公众披露其财务状况，然后还必须向公众出售股票。这会带来信息风险，特别是如果公司希望保持其数据的私密性。

因此，在这种情况下，私募发行是一个有用的选项。私募发行不同于风险资本投资。这是因为私募发行受证券监管机构的监管。然而，出售股份的公司在提供私募发行前不需要向监管机构注册。此外，出售股份的公司也没有义务与买家分享其运营或财务信息。它可以选择这样做，也可以不这样做！在许多情况下，出售公司的潜在买家在分享任何与策略或公司财务有关的详细信息之前，可能会被要求签署保密协议。

私募发行的特点

私募发行有一些显著的特点。这些特点如下：

合格投资者： 公司在私募发行中不能向任何人出售股票。在世界上大多数国家，都有法律禁止向零售投资者进行私募发行。这是因为这些投资的披露水平不高。政府希望确保投资这些计划的人能够承受决策出错带来的后果。在美国，个人或组织必须注册为合格投资者，才能被推荐购买私募发行的资产。投资银行有一份合格投资者的数据库，以及他们感兴趣的行业领域。这就是投资银行的服务发挥作用的地方。他们能够促成投资者和融资方之间的交易。

更快的周转时间： 首次公开募股是一个漫长的过程。公司首先需要向证券交易委员会注册。然后，它需要创建一份招股说明书来征求投标。在筹集资金之前，需要创建许多文件并遵守许多规定。因此，公司需要花费大量时间，即几个月，才能从公众那里筹集到资金。如果公司急需资金，那么它可以采用私募发行的方式。选择私募发行的公司大多可以免除大部分信息披露规范。因此，可以通过这种方式更快地筹集资金。投资银行在这个领域拥有专业知识。他们可以帮助公司在几周内以公平的估值筹集资金。

独家机会： 从投资者的角度来看，私募发行也是一个很好的机会。这是因为达到私募发行阶段的公司已经有了一个经过验证的商业模式。然而，它们并不像能够安排公开募股那样广为人知。因此，私人投资者有机会投资于独家机会。有许多投资者仅通过投资私募发行就赚取了超额利润。这就是他们也与投资银行建立关系的原因。

仍保持私密： 即使公司在私募发行后收到资金并继续维持私密状态。这意味着他们可能有义务向股东披露某些信息。但是，他们没有义务向公众披露任何信息。除了信息披露外，这也意味着适用于上市公司的许多规则和法规可能不适用于他们。

更高的回报： 选择私募发行的公司不希望披露关于自己的信息。而且，很多时候，他们不需要接受信用报告机构的信用检查。这增加了合格投资者的投资风险。因此，为了补偿合格投资者，公司通常愿意支付更高的回报率。投资银行帮助谈判对双方最有利的利率。

简而言之，这意味着私募发行是一种有效但成本较高的融资方式。公司往往不得不放弃更高的股权份额或接受较低的估值，如果他们选择私募发行的话。对于投资银行来说，这是他们的主要业务活动之一，能够产生大量的收入。